web analytics
$150,000,000$157,000,000/EBITDA

Проект BESS мощностью 1 ГВт в Италии представляет собой новаторскую автономную систему аккумулирования энергии мощностью 1 000 Ð ...

$150,000,000$157,000,000/EBITDA
$157,000,000
$13,875,000TBD/EBITDA
185 MWac Solar PV + Large-Scale Storage

Румыния - одна из самых важных стран будущего в Европе, экспортирующих энергоносители. Румыния В западных промышленно развитÑ ...

$13,875,000TBD/EBITDA
TBD
$39,000,000$20,000,000/EBITDA

Пуэрто-Рико переживает важнейший и обязательный переход на устойчивую сеть с возобновляемыми источниками энергии, что созда ...

$39,000,000$20,000,000/EBITDA
$20,000,000

Возобновляемые источники энергии — солнечные фотоэлектрические системы и системы аккумулирования энергии (BESS) For Sale

Проект BESS мощностью 1 ГВт в Италии представляет собой новаторскую автономную систему аккумулирования энергии мощностью 1 000 МВт (1 ГВт), предназначенную для промышленного использования и расположенную в стратегически важном промышленно-энергетическом коридоре Италии. Этот знаковый объект, разработанный инициатором проекта, призван стать одной из крупнейших автономных систем аккумулирования энергии в мире.

Стратегическая ценность и синергетические эффекты в рамках энергосистемы

Италия является одним из наиболее плотно заселенных и важнейших регионов Европы в сфере производства чистой энергии. Однако стремительное развитие солнечной и ветровой энергетики создало огромную нагрузку на местную сеть высоковольтных линий электропередачи. Проект BESS имеет уникальное расположение рядом с некоторыми из крупнейших генерирующих объектов региона:

  • Проект морской ветроэнергетической сети мощностью 3 ГВт: стратегически расположен для приёма и выравнивания будущей выработки электроэнергии от запланированных морских ветровых электростанций общей мощностью свыше 3 ГВт.

  • Солнечная фотоэлектрическая станция мощностью 90 МВт: готова к улавливанию и отложенному использованию энергии, вырабатываемой уже одобренной фотоэлектрической установкой мощностью 90 МВт.

Работая в режимах «выравнивания нагрузки» и «сглаживания пиковых нагрузок», проект позволяет аккумулировать избыточную и недорогую электроэнергию, произведенную из возобновляемых источников, в часы пиковой генерации и возвращать её в высоковольтную сеть в периоды повышенного спроса. Такая локализованная буферизация позволяет значительно снизить перегруженность линий электропередачи и предотвратить связанное с этим дорогостоящее ограничение подачи экологически чистой энергии.

Техническая готовность и низкий уровень риска

В отличие от проектов, реализуемых с нуля на ранних этапах, данный проект успешно преодолел наиболее сложные нормативные и технические препятствия:

  • Безопасное подключение к энергосистеме (STMG): Решение о минимальныхобщих технических требованиях (Soluzione Tecnica Minima Generale) к подключению к энергосистеме уже было официально утверждено и опубликовано итальянским оператором системы передачи электроэнергии «Терна».

  • Ускоренная процедура согласования: Проект полностью расположен на участке площадью около 25 гектаров, представляющем собой ровную местность, не имеющую ограничительных факторов. Поскольку данный участок официально классифицируется как «подходящая территория» (area idonea) в соответствии со статьёй 20 Законодательного декрета Италии № 199/2021, на него распространяется упрощённая и ускоренная процедура получения разрешений.

  • Гарантированные права на земельный участок: Права на весь участок обеспечены посредством опциона на долгосрочную аренду земельного участка, предоставленного в пользу специально созданной компании специального назначения (SPV).

Основные этапы реализации проекта

Проект движется по четко структурированному и минимизирующему риски пути к вводу в коммерческую эксплуатацию:

  • Подача заявки по процедуре AU (единоличное разрешение): 21 июня 2024 г. (завершено)

  • Запуск CdS (Конференция по услугам): 20 декабря 2024 г. (завершено)

  • Ожидаемая дата издания постановления об окончательном разрешении (Австралия): 30 августа 2026 г. (завершено)

  • Начало строительных работ на объекте: 4-й квартал 2026 года (ОТКРЫТО)

  • Дата ввода в коммерческую эксплуатацию (COD): 4-й квартал 2027 года (ОТКРЫТО)

Инвестиционная концепция

  1. Беспрецедентные масштабы: мощность в 1 000 МВт обеспечивает значительную экономию за счет масштаба, оптимальные условия закупок и доминирующее положение на рынке балансирования энергосистемы Южной Италии.

  2. Благоприятные нормативные условия: обновленные климатические цели Италии, закрепленные в Национальном плане по энергетике и климату (PNIEC), предусматривают увеличение мощности возобновляемых источников энергии до 131,3 ГВт к 2030 году, что возможно только при наличии масштабных и оперативно реагирующих систем аккумулирования энергии (BESS).

  3. Доходы от структурированных мощностей: данный объект имеет право участвовать в аукционах рынка мощностей компании Terna, что обеспечивает доступ к долгосрочным, высокопредсказуемым и юридически гарантированным схемам оплаты мощностей.

1. Структура капитала и источники финансирования

Источник финансирования Доля (%) Сумма (млн евро) Стоимость «всё включено» Тенор График погашения
Приоритетный долг 85.00% 321.88 4.50% 15 лет Равные ежегодные выплаты основной суммы долга (21,46 млн евро в год)
Младший долг 7.50% 28.40 4.50% 15 лет Равные ежегодные выплаты основной суммы (1,89 млн евро в год)
Общая задолженность 92.50% 350.29 4.50% 15 лет Равные ежегодные выплаты основной суммы (23,35 млн евро в год)
Капитал 7.50% 28.40 — — Оплаченный акционерный капитал на момент завершения финансовых операций
Общий объем капитальных вложений 100.00% 378.69 — — Основной сценарий
  • DSRA (резервный счет для обслуживания долга на 6 месяцев): 19,56 млн евро (50 % от общей суммы обслуживания долга за первый год).
  • Общий отток собственного капитала в году Y0 (собственный капитал + DSRA): 47,96 млн евро.

2. График погашения консолидированной задолженности (1–15-й год)

Цифры в млн евро
Период Начальное сальдо Проценты (приоритетные) Интерес (младшая группа) Общая сумма процентов Общая сумма основного долга Общий объем обслуживания долга Конечный остаток
Y1 350.29 14.48 1.28 15.76 23.35 39.12 326.93
Y2 326.93 13.52 1.19 14.71 23.35 38.06 303.58
Y3 303.58 12.55 1.11 13.66 23.35 37.01 280.23
Y4 280.23 11.59 1.02 12.61 23.35 35.96 256.88
5-й класс 256.88 10.62 0.94 11.56 23.35 34.91 233.52
6-й класс 233.52 9.66 0.85 10.51 23.35 33.86 210.17
7-й класс 210.17 8.69 0.77 9.46 23.35 32.81 186.82
Y8 186.82 7.72 0.68 8.41 23.35 31.76 163.47
9-й класс 163.47 6.76 0.60 7.36 23.35 30.71 140.11
10-й класс 140.11 5.79 0.51 6.31 23.35 29.66 116.76
11-й класс 116.76 4.83 0.43 5.25 23.35 28.61 93.41
12-й класс 93.41 3.86 0.34 4.20 23.35 27.56 70.06
13-й класс 70.06 2.90 0.26 3.15 23.35 26.50 46.70
Y14 46.70 1.93 0.17 2.10 23.35 25.45 23.35
Y15 23.35 0.97 0.09 1.05 23.35 24.40 0.00

3. Характеристики коэффициента покрытия обслуживания долга (DSCR)

Пороговое значение финансовой жизнеспособности: минимальный коэффициент покрытия долга (DSCR) > — 1,20x
Метрические показатели / Год Y1 Y2 Y3 Y4 5-й класс 6-й класс 7-й класс Y8 9-й класс 10-й класс Минимальный срок — 10 лет Среднее значение за 10 лет
Обслуживание долга (млн евро) 39.12 38.06 37.01 35.96 34.91 33.86 32.81 31.76 30.71 29.66 — —
Реалистичный сценарий 4,02x 4,12x 4,13x 4,15x 4,16x 4,19x 4,21x 4,24x 4,27x 4,30x 4,02x 4,18x
Оптимистичный сценарий 5,17x 5,30x 5,32x 5,35x 5,38x 5,41x 5,45x 5,50x 5,55x 5,60x 5,17x 5,40x
Сценарий стресса (−25 %) 2,87x 2,94x 2,94x 2,94x 2,95x 2,96x 2,97x 2,99x 3,01x 3,03x 2,87x 2,95x

4. Свободный денежный поток, приходящийся на акционерный капитал с учетом финансового рычага (FCFE)

Формула: FCFE = чистая прибыль после уплаты налогов + амортизация − совокупные расходы по обслуживанию долга (млн евро)
Сценарий / Год Y0 Y1 Y2 Y3 Y4 5-й класс 6-й класс 7-й класс Y8 9-й класс 10-й класс
Реалистичный −47,96 41.59 42.39 40.65 38.96 37.31 35.71 34.16 32.64 31.17 29.74
Накопительный реалистичный −47,96 −6,37 36.02 76.67 115.63 152.94 188.65 222.81 255.45 286.62 316.36
Оптимистичный −47,96 74.04 74.83 72.45 70.12 67.85 65.64 63.48 61.38 59.34 57.35
Накопительный оптимистичный −47,96 26.08 100.91 173.35 243.47 311.32 376.96 440.44 501.82 561.16 618.51
Напряжение (−25 %) −47,96 9.15 9.94 8.85 7.80 6.78 5.79 4.83 3.90 3.01 2.14
Накопленное напряжение −47,96 −38,81 −28,87 −20,02 −12,22 −5,45 0.34 5.18 9.07 12.08 14.23

5. Показатели доходности и оценки (85 % старших облигаций + 7,5 % младших облигаций со ставкой 4,50 %)

Параметр / Показатель Реалистичный сценарий Оптимистичный сценарий Сценарий стресса (−25 %) Единица измерения / Определение
Общий объем требуемого собственного капитала (с учетом DSRA) 47.96 47.96 47.96 €M на момент завершения финансовых операций
Внутренняя норма доходности собственного капитала (10 лет, после уплаты налогов) 85.28% 153.76% 6.48% С учетом вычетов по налогам IRES (24 %) и IRAP (3,9 %)
Внутренняя норма доходности по собственному капиталу (20 лет, после уплаты налогов) 85.40% 153.77% 13.07% 20-летний период эксплуатации
Период окупаемости без дисконтирования 1.15 0.65 5.94 Количество лет с момента ввода в эксплуатацию
10-летний мультипликатор собственного капитала (MOIC) 7,59x 13,89x 1,29x Общий объем денежного потока от операционной деятельности за 10 лет / годовой отток капитала в год Y0
Минимальный показатель DSCR за 10 лет 4,02x 5,17x 2,87x Минимальный годовой показатель DSCR (1-й год)
Средний показатель DSCR за 10 лет 4,18x 5,40x 2,95x Средний показатель DSCR (с 1-го по 10-й год)

 

Статья расходов Y1 Y2 Y3 Y4 5-й класс 6-й класс 7-й класс Y8 9-й класс 10-й класс
Валовой доход 175.00 175.00 171.50 168.07 164.71 161.41 158.19 155.02 151.92 148.88
Операционные расходы (OpEx) −17,87 −18,22 −18,59 −18,96 −19,34 −19,73 −20,12 −20,52 −20,93 −21,35
EBITDA 157.13 156.78 152.91 149.11 145.37 141.69 138.07 134.50 130.99 127.53
Маржа EBITDA 89.8% 89.6% 89.2% 88.7% 88.3% 87.8% 87.3% 86.8% 86.2% 85.7%

 

Сценарий Y1 Y2 Y3 Y4 5-й класс 6-й класс 7-й класс Y8 9-й класс 10-й класс
Оптимистичный (высокий) 220.00 220.00 215.60 211.29 207.06 202.92 198.86 194.89 190.99 187.17
Реалистичный (Центральный) 175.00 175.00 171.50 168.07 164.71 161.41 158.19 155.02 151.92 148.88
Нагрузка (−25 % / низкая) 130.00 130.00 127.40 124.85 122.35 119.91 117.51 115.16 112.86 110.60

MergersCorp M&A
International As Seen On

  • brand 1
  • brand 1
  • brand 1
  • brand 1
  • brand 1