© 2026 MergersCorp M&A International.
is a global brand operating through a number of professional firms and constituent entities located throughout the world to provide M&A Advisory and other client related professional services. The Member Firms are constituted and regulated in accordance with relevant local regulatory and legal requirements. For more details on the nature of our affiliation, please visit us on our website https://dev.cherrycoding.com/mergerscorp/disclaimer. MergersCorp M&A International is not a registered broker-dealer under the U.S. securities laws.
This website does not constitute an offer to sell, a solicitation of an offer to buy, or a recommendation of any security or any other product or service by MergersUS Inc. or any other third party regardless of whether such security, product or service is referenced in this website. Furthermore, nothing in this website is intended to provide tax, legal, or investment advice and nothing in this website should be construed as a recommendation to buy, sell, or hold any investment or security or to engage in any investment strategy or transaction.MergersCorp M&A International franchising program is not offered to individuals or entities located in the United States
The franchising program is offered by MergersUK Limited a UK Company with registered office at 71-75 Shelton Street, Covent Garden, London, WC2H 9JQ, United Kingdom
Проект BESS мощностью 1 ГВт в Италии представляет собой новаторскую автономную систему аккумулирования энергии мощностью 1 000 МВт (1 ГВт), предназначенную для промышленного использования и расположенную в стратегически важном промышленно-энергетическом коридоре Италии. Этот знаковый объект, разработанный инициатором проекта, призван стать одной из крупнейших автономных систем аккумулирования энергии в мире.
Италия является одним из наиболее плотно заселенных и важнейших регионов Европы в сфере производства чистой энергии. Однако стремительное развитие солнечной и ветровой энергетики создало огромную нагрузку на местную сеть высоковольтных линий электропередачи. Проект BESS имеет уникальное расположение рядом с некоторыми из крупнейших генерирующих объектов региона:
Проект морской ветроэнергетической сети мощностью 3 ГВт: стратегически расположен для приёма и выравнивания будущей выработки электроэнергии от запланированных морских ветровых электростанций общей мощностью свыше 3 ГВт.
Солнечная фотоэлектрическая станция мощностью 90 МВт: готова к улавливанию и отложенному использованию энергии, вырабатываемой уже одобренной фотоэлектрической установкой мощностью 90 МВт.
Работая в режимах «выравнивания нагрузки» и «сглаживания пиковых нагрузок», проект позволяет аккумулировать избыточную и недорогую электроэнергию, произведенную из возобновляемых источников, в часы пиковой генерации и возвращать её в высоковольтную сеть в периоды повышенного спроса. Такая локализованная буферизация позволяет значительно снизить перегруженность линий электропередачи и предотвратить связанное с этим дорогостоящее ограничение подачи экологически чистой энергии.
В отличие от проектов, реализуемых с нуля на ранних этапах, данный проект успешно преодолел наиболее сложные нормативные и технические препятствия:
Безопасное подключение к энергосистеме (STMG): Решение о минимальныхобщих технических требованиях (Soluzione Tecnica Minima Generale) к подключению к энергосистеме уже было официально утверждено и опубликовано итальянским оператором системы передачи электроэнергии «Терна».
Ускоренная процедура согласования: Проект полностью расположен на участке площадью около 25 гектаров, представляющем собой ровную местность, не имеющую ограничительных факторов. Поскольку данный участок официально классифицируется как «подходящая территория» (area idonea) в соответствии со статьёй 20 Законодательного декрета Италии № 199/2021, на него распространяется упрощённая и ускоренная процедура получения разрешений.
Гарантированные права на земельный участок: Права на весь участок обеспечены посредством опциона на долгосрочную аренду земельного участка, предоставленного в пользу специально созданной компании специального назначения (SPV).
Проект движется по четко структурированному и минимизирующему риски пути к вводу в коммерческую эксплуатацию:
Подача заявки по процедуре AU (единоличное разрешение): 21 июня 2024 г. (завершено)
Запуск CdS (Конференция по услугам): 20 декабря 2024 г. (завершено)
Ожидаемая дата издания постановления об окончательном разрешении (Австралия): 30 августа 2026 г. (завершено)
Начало строительных работ на объекте: 4-й квартал 2026 года (ОТКРЫТО)
Дата ввода в коммерческую эксплуатацию (COD): 4-й квартал 2027 года (ОТКРЫТО)
Беспрецедентные масштабы: мощность в 1 000 МВт обеспечивает значительную экономию за счет масштаба, оптимальные условия закупок и доминирующее положение на рынке балансирования энергосистемы Южной Италии.
Благоприятные нормативные условия: обновленные климатические цели Италии, закрепленные в Национальном плане по энергетике и климату (PNIEC), предусматривают увеличение мощности возобновляемых источников энергии до 131,3 ГВт к 2030 году, что возможно только при наличии масштабных и оперативно реагирующих систем аккумулирования энергии (BESS).
Доходы от структурированных мощностей: данный объект имеет право участвовать в аукционах рынка мощностей компании Terna, что обеспечивает доступ к долгосрочным, высокопредсказуемым и юридически гарантированным схемам оплаты мощностей.
| Источник финансирования | Доля (%) | Сумма (млн евро) | Стоимость «всё включено» | Тенор | График погашения |
| Приоритетный долг | 85.00% | 321.88 | 4.50% | 15 лет | Равные ежегодные выплаты основной суммы долга (21,46 млн евро в год) |
| Младший долг | 7.50% | 28.40 | 4.50% | 15 лет | Равные ежегодные выплаты основной суммы (1,89 млн евро в год) |
| Общая задолженность | 92.50% | 350.29 | 4.50% | 15 лет | Равные ежегодные выплаты основной суммы (23,35 млн евро в год) |
| Капитал | 7.50% | 28.40 | — | — | Оплаченный акционерный капитал на момент завершения финансовых операций |
| Общий объем капитальных вложений | 100.00% | 378.69 | — | — | Основной сценарий |
| Период | Начальное сальдо | Проценты (приоритетные) | Интерес (младшая группа) | Общая сумма процентов | Общая сумма основного долга | Общий объем обслуживания долга | Конечный остаток |
| Y1 | 350.29 | 14.48 | 1.28 | 15.76 | 23.35 | 39.12 | 326.93 |
| Y2 | 326.93 | 13.52 | 1.19 | 14.71 | 23.35 | 38.06 | 303.58 |
| Y3 | 303.58 | 12.55 | 1.11 | 13.66 | 23.35 | 37.01 | 280.23 |
| Y4 | 280.23 | 11.59 | 1.02 | 12.61 | 23.35 | 35.96 | 256.88 |
| 5-й класс | 256.88 | 10.62 | 0.94 | 11.56 | 23.35 | 34.91 | 233.52 |
| 6-й класс | 233.52 | 9.66 | 0.85 | 10.51 | 23.35 | 33.86 | 210.17 |
| 7-й класс | 210.17 | 8.69 | 0.77 | 9.46 | 23.35 | 32.81 | 186.82 |
| Y8 | 186.82 | 7.72 | 0.68 | 8.41 | 23.35 | 31.76 | 163.47 |
| 9-й класс | 163.47 | 6.76 | 0.60 | 7.36 | 23.35 | 30.71 | 140.11 |
| 10-й класс | 140.11 | 5.79 | 0.51 | 6.31 | 23.35 | 29.66 | 116.76 |
| 11-й класс | 116.76 | 4.83 | 0.43 | 5.25 | 23.35 | 28.61 | 93.41 |
| 12-й класс | 93.41 | 3.86 | 0.34 | 4.20 | 23.35 | 27.56 | 70.06 |
| 13-й класс | 70.06 | 2.90 | 0.26 | 3.15 | 23.35 | 26.50 | 46.70 |
| Y14 | 46.70 | 1.93 | 0.17 | 2.10 | 23.35 | 25.45 | 23.35 |
| Y15 | 23.35 | 0.97 | 0.09 | 1.05 | 23.35 | 24.40 | 0.00 |
| Метрические показатели / Год | Y1 | Y2 | Y3 | Y4 | 5-й класс | 6-й класс | 7-й класс | Y8 | 9-й класс | 10-й класс | Минимальный срок — 10 лет | Среднее значение за 10 лет |
| Обслуживание долга (млн евро) | 39.12 | 38.06 | 37.01 | 35.96 | 34.91 | 33.86 | 32.81 | 31.76 | 30.71 | 29.66 | — | — |
| Реалистичный сценарий | 4,02x | 4,12x | 4,13x | 4,15x | 4,16x | 4,19x | 4,21x | 4,24x | 4,27x | 4,30x | 4,02x | 4,18x |
| Оптимистичный сценарий | 5,17x | 5,30x | 5,32x | 5,35x | 5,38x | 5,41x | 5,45x | 5,50x | 5,55x | 5,60x | 5,17x | 5,40x |
| Сценарий стресса (−25 %) | 2,87x | 2,94x | 2,94x | 2,94x | 2,95x | 2,96x | 2,97x | 2,99x | 3,01x | 3,03x | 2,87x | 2,95x |
| Сценарий / Год | Y0 | Y1 | Y2 | Y3 | Y4 | 5-й класс | 6-й класс | 7-й класс | Y8 | 9-й класс | 10-й класс |
| Реалистичный | −47,96 | 41.59 | 42.39 | 40.65 | 38.96 | 37.31 | 35.71 | 34.16 | 32.64 | 31.17 | 29.74 |
| Накопительный реалистичный | −47,96 | −6,37 | 36.02 | 76.67 | 115.63 | 152.94 | 188.65 | 222.81 | 255.45 | 286.62 | 316.36 |
| Оптимистичный | −47,96 | 74.04 | 74.83 | 72.45 | 70.12 | 67.85 | 65.64 | 63.48 | 61.38 | 59.34 | 57.35 |
| Накопительный оптимистичный | −47,96 | 26.08 | 100.91 | 173.35 | 243.47 | 311.32 | 376.96 | 440.44 | 501.82 | 561.16 | 618.51 |
| Напряжение (−25 %) | −47,96 | 9.15 | 9.94 | 8.85 | 7.80 | 6.78 | 5.79 | 4.83 | 3.90 | 3.01 | 2.14 |
| Накопленное напряжение | −47,96 | −38,81 | −28,87 | −20,02 | −12,22 | −5,45 | 0.34 | 5.18 | 9.07 | 12.08 | 14.23 |
| Параметр / Показатель | Реалистичный сценарий | Оптимистичный сценарий | Сценарий стресса (−25 %) | Единица измерения / Определение |
| Общий объем требуемого собственного капитала (с учетом DSRA) | 47.96 | 47.96 | 47.96 | €M на момент завершения финансовых операций |
| Внутренняя норма доходности собственного капитала (10 лет, после уплаты налогов) | 85.28% | 153.76% | 6.48% | С учетом вычетов по налогам IRES (24 %) и IRAP (3,9 %) |
| Внутренняя норма доходности по собственному капиталу (20 лет, после уплаты налогов) | 85.40% | 153.77% | 13.07% | 20-летний период эксплуатации |
| Период окупаемости без дисконтирования | 1.15 | 0.65 | 5.94 | Количество лет с момента ввода в эксплуатацию |
| 10-летний мультипликатор собственного капитала (MOIC) | 7,59x | 13,89x | 1,29x | Общий объем денежного потока от операционной деятельности за 10 лет / годовой отток капитала в год Y0 |
| Минимальный показатель DSCR за 10 лет | 4,02x | 5,17x | 2,87x | Минимальный годовой показатель DSCR (1-й год) |
| Средний показатель DSCR за 10 лет | 4,18x | 5,40x | 2,95x | Средний показатель DSCR (с 1-го по 10-й год) |
| Статья расходов | Y1 | Y2 | Y3 | Y4 | 5-й класс | 6-й класс | 7-й класс | Y8 | 9-й класс | 10-й класс |
| Валовой доход | 175.00 | 175.00 | 171.50 | 168.07 | 164.71 | 161.41 | 158.19 | 155.02 | 151.92 | 148.88 |
| Операционные расходы (OpEx) | −17,87 | −18,22 | −18,59 | −18,96 | −19,34 | −19,73 | −20,12 | −20,52 | −20,93 | −21,35 |
| EBITDA | 157.13 | 156.78 | 152.91 | 149.11 | 145.37 | 141.69 | 138.07 | 134.50 | 130.99 | 127.53 |
| Маржа EBITDA | 89.8% | 89.6% | 89.2% | 88.7% | 88.3% | 87.8% | 87.3% | 86.8% | 86.2% | 85.7% |
| Сценарий | Y1 | Y2 | Y3 | Y4 | 5-й класс | 6-й класс | 7-й класс | Y8 | 9-й класс | 10-й класс |
| Оптимистичный (высокий) | 220.00 | 220.00 | 215.60 | 211.29 | 207.06 | 202.92 | 198.86 | 194.89 | 190.99 | 187.17 |
| Реалистичный (Центральный) | 175.00 | 175.00 | 171.50 | 168.07 | 164.71 | 161.41 | 158.19 | 155.02 | 151.92 | 148.88 |
| Нагрузка (−25 % / низкая) | 130.00 | 130.00 | 127.40 | 124.85 | 122.35 | 119.91 | 117.51 | 115.16 | 112.86 | 110.60 |
© 2025 MergersCorp M&A International is a global brand operating through a number of professional firms and constituent entities (“Members”) located throughout the world to provide Investment Banking, Corporate Finance, and Advisory Services and other client-related professional services. The Member Firms (“Members”) are constituted and regulated in accordance with relevant local regulatory and legal requirements. For more details on the nature of our affiliation, please visit our Disclaimer: https://mergerscorp.com/disclaimer. MergersCorp M&A International's franchising program is not offered to individuals or entities located in the United States.
The franchising program is offered by MergersUK Limited, a UK Company with its registered office at 71-75 Shelton Street, Covent Garden, London, WC2H 9JQ, United Kingdom.
MergersCorp M&A International provides strategic business advisory services, including preparing companies for growth and capital access. Through partnerships with licensed investment bankers, clients can access tailored capital-raising solutions.
U.S. Investment Banking Securities transactions are exclusively conducted by Spektrum Capital Advisors LLC, a Registered Representative of, and Securities Products offered through, BA Securities, LLC, a FINRA-registered broker-dealer. Check the background of investment professionals associated with this site on Broker Check.
This website is operated by MergersUS Inc a US Corporation with registered office at





Описание
Проект BESS мощностью 1 ГВт в Италии представляет собой новаторскую автономную систему аккумулирования энергии мощностью 1 000 МВт (1 ГВт), предназначенную для промышленного использования и расположенную в стратегически важном промышленно-энергетическом коридоре Италии. Этот знаковый объект, разработанный инициатором проекта, призван стать одной из крупнейших автономных систем аккумулирования энергии в мире.
Стратегическая ценность и синергетические эффекты в рамках энергосистемы
Италия является одним из наиболее плотно заселенных и важнейших регионов Европы в сфере производства чистой энергии. Однако стремительное развитие солнечной и ветровой энергетики создало огромную нагрузку на местную сеть высоковольтных линий электропередачи. Проект BESS имеет уникальное расположение рядом с некоторыми из крупнейших генерирующих объектов региона:
Проект морской ветроэнергетической сети мощностью 3 ГВт: стратегически расположен для приёма и выравнивания будущей выработки электроэнергии от запланированных морских ветровых электростанций общей мощностью свыше 3 ГВт.
Солнечная фотоэлектрическая станция мощностью 90 МВт: готова к улавливанию и отложенному использованию энергии, вырабатываемой уже одобренной фотоэлектрической установкой мощностью 90 МВт.
Работая в режимах «выравнивания нагрузки» и «сглаживания пиковых нагрузок», проект позволяет аккумулировать избыточную и недорогую электроэнергию, произведенную из возобновляемых источников, в часы пиковой генерации и возвращать её в высоковольтную сеть в периоды повышенного спроса. Такая локализованная буферизация позволяет значительно снизить перегруженность линий электропередачи и предотвратить связанное с этим дорогостоящее ограничение подачи экологически чистой энергии.
Техническая готовность и низкий уровень риска
В отличие от проектов, реализуемых с нуля на ранних этапах, данный проект успешно преодолел наиболее сложные нормативные и технические препятствия:
Безопасное подключение к энергосистеме (STMG): Решение о минимальныхобщих технических требованиях (Soluzione Tecnica Minima Generale) к подключению к энергосистеме уже было официально утверждено и опубликовано итальянским оператором системы передачи электроэнергии «Терна».
Ускоренная процедура согласования: Проект полностью расположен на участке площадью около 25 гектаров, представляющем собой ровную местность, не имеющую ограничительных факторов. Поскольку данный участок официально классифицируется как «подходящая территория» (area idonea) в соответствии со статьёй 20 Законодательного декрета Италии № 199/2021, на него распространяется упрощённая и ускоренная процедура получения разрешений.
Гарантированные права на земельный участок: Права на весь участок обеспечены посредством опциона на долгосрочную аренду земельного участка, предоставленного в пользу специально созданной компании специального назначения (SPV).
Основные этапы реализации проекта
Проект движется по четко структурированному и минимизирующему риски пути к вводу в коммерческую эксплуатацию:
Подача заявки по процедуре AU (единоличное разрешение): 21 июня 2024 г. (завершено)
Запуск CdS (Конференция по услугам): 20 декабря 2024 г. (завершено)
Ожидаемая дата издания постановления об окончательном разрешении (Австралия): 30 августа 2026 г. (завершено)
Начало строительных работ на объекте: 4-й квартал 2026 года (ОТКРЫТО)
Дата ввода в коммерческую эксплуатацию (COD): 4-й квартал 2027 года (ОТКРЫТО)
Инвестиционная концепция
Беспрецедентные масштабы: мощность в 1 000 МВт обеспечивает значительную экономию за счет масштаба, оптимальные условия закупок и доминирующее положение на рынке балансирования энергосистемы Южной Италии.
Благоприятные нормативные условия: обновленные климатические цели Италии, закрепленные в Национальном плане по энергетике и климату (PNIEC), предусматривают увеличение мощности возобновляемых источников энергии до 131,3 ГВт к 2030 году, что возможно только при наличии масштабных и оперативно реагирующих систем аккумулирования энергии (BESS).
Доходы от структурированных мощностей: данный объект имеет право участвовать в аукционах рынка мощностей компании Terna, что обеспечивает доступ к долгосрочным, высокопредсказуемым и юридически гарантированным схемам оплаты мощностей.
1. Структура капитала и источники финансирования
2. График погашения консолидированной задолженности (1–15-й год)
3. Характеристики коэффициента покрытия обслуживания долга (DSCR)
4. Свободный денежный поток, приходящийся на акционерный капитал с учетом финансового рычага (FCFE)
5. Показатели доходности и оценки (85 % старших облигаций + 7,5 % младших облигаций со ставкой 4,50 %)
Basic Details
Target Price:
EUR 150,000,000
Gross Revenue
$175,000,000
EBITDA
$157,000,000
Business ID:
L#20261107
Country
Италия
Основная информация
Published on 7 августа, 2026 в 6:47 пп. Обновление 23 сентября, 2026 в 8:55 дп