Историческая итальянская винокурня по производству граппы премиум-класса со 120-летней историей

Компания с многолетней историей, работающая в сфере производства спиртных напитков премиум-класса и дистилляции, расположенная в Северной Италии, обладающая признанным брендом с богатой историей и стабильной выручкой, ищет финансового и/или промышленного партнера для поддержки рекапитализации и переориентации бизнеса с целью возобновления роста.

Обзор компании

Данная компания представляет собой ликероводочный завод с многолетней историей, расположенный в одном из главных винодельческих и ликероводочных регионов Италии и непрерывно работающий с конца XIX века. На протяжении всей своей истории предприятие оставалось в собственности одной и той же семьи, занимаясь производством, выдержкой и реализацией граппы премиум-класса, которая пользуется устоявшейся репутацией на внутреннем рынке и завоевывает всё более широкое признание за рубежом, причём экспорт в Европу составляет 14 % выручки.

Коммерческая ценность бренда и его узнаваемость на рынке остаются неизменными. Основные активы не затронуты текущими финансовыми трудностями компании и включают в себя давно существующий товарный знак, погреба для выдержки спиртных напитков, недвижимость, используемую в производственных целях, а также запасы спиртных напитков, находящихся на стадии созревания, которые представляют собой значительную встроенную стоимость.

Финансы	2024	2023
Доход	1,9 млн евро	1,9 млн евро
Операционная прибыль	(0,4 млн евро)	(0,6 млн евро)
Общие активы	5,7 млн евро
Собственный капитал	0,6 млн евро
Сотрудники	8 (средний балл)
Доля экспорта в ЕС	14 % выручки

В настоящее время компания переживает период финансовых и операционных трудностей. Выручка в целом оставалась стабильной на уровне примерно 1,9 млн евро, однако систематические операционные убытки и ограниченная ликвидность обусловили необходимость привлечения внешнего капитала и реструктуризации задолженности перед кредиторами в ближайшей перспективе.

Инвестиционная возможность

Именно эта ситуация создает благоприятную возможность: она позволяет инвестору приобрести высококачественный бизнес, обеспеченный активами, по оценке, отражающей его текущее финансовое состояние, а не базовую ценность бренда, с возможностью формирования — в рамках механизма урегулирования кризисных ситуаций — реструктурированного периметра, свободного от прежних обязательств.

Собственный капитал остаётся неизменным и составляет 586 тыс. евро, поскольку капитальные резервы достаточны для покрытия накопленных на данный момент убытков.

• Традиционный бренд: исторический бренд граппы премиум-класса (с 1898 года), обладающий уникальным имиджем и высоким уровнем узнаваемости, которые трудно повторить: это основной фактор, определяющий ценность бренда и успех его перезапуска.
• База реальных активов: эксплуатируемая недвижимость и старинные погреба, высеченные в туфе, переоцененные в 2020 году, которые обеспечивают стоимость активов и выступают в качестве залога по сделке.
• Запасы, находящиеся на хранении в течение длительного времени: представляют собой сырье, относящееся к сегменту премиум-класса, а также запасы с отложенной стоимостью.
• Налаженная цепочка поставок: действующие производственные мощности, торговая сеть и присутствие на экспортных рынках ЕС, на основе которых будет реализовываться план возобновления деятельности.
• Фрагментированный рынок: Сегмент граппы премиум-класса характеризуется фрагментированностью, что создает экономические предпосылки для объединения и получения синергетического эффекта для участников отрасли.
• Вход на основе реальной стоимости: Вход на рынок на условиях, характерных для особых ситуаций, при котором риск потери стоимости защищен реальной стоимостью активов и предусмотрена возможность выделения унаследованной задолженности с помощью инструментов урегулирования кризисных ситуаций.

Возможные схемы сделок

Данная сделка допускает различные варианты организации, не ограничивающиеся одним типом, которые могут быть адаптированы с учетом профиля инвестора:

1. Вливание капитала: увеличение резервного капитала и/или приобретение доли участия в акционерном капитале в целях поддержки рекапитализации.
2. Приобретение бизнеса или бизнес-подразделения: посредством официальной реструктуризации или механизма урегулирования кризисных ситуаций, предусматривающего передачу бренда и операционной деятельности на платформу, свободную от задолженности.
3. Переходное / промежуточное финансирование: краткосрочное финансирование, обеспечивающее непрерывность деятельности в ходе процесса реструктуризации, возможно, с приоритетным статусом погашения.