Канадская компания, предоставляющая услуги в сфере торговых операций и имеющая такую структуру, является весьма жизнеспособной и привлекательной для инвестиций, хотя её привлекательность в большей степени ориентирована на определённые категории покупателей, а не на институциональных инвесторов из сферы частного капитала, ориентированных на широкий рынок. Основные сильные стороны, обеспечивающие жизнеспособность:
скорректированная маржа EBITDA в размере 58 % от чистой выручки свидетельствует о рациональной операционной модели с низким уровнем фиксированных накладных расходов и минимальными капитальными затратами.
Высокая предсказуемость
98 % повторяющихся доходов снижают волатильность денежных потоков, что упрощает интеграцию после приобретения или обслуживание задолженности.
Система диверсифицированной обработки транзакций
сотрудничество с несколькими процессорами снижает риск отключения от платформы со стороны одного контрагента, что зачастую становится препятствием для заключения сделок для небольших независимых организаций по продажам (ISO).
Чистый баланс
отсутствие текущей задолженности упрощает механику сделки и позволяет покупателям, использующим приоритетное кредитование, применять финансовые механизмы, способствующие росту стоимости компании.
Основные проблемные моменты, требующие решения:
Масштаб против требований покупателей
показатель EBITDA ниже 1 млн долларов не соответствует пороговому значению для платформ прямых инвестиций, ориентированных на средний сегмент рынка, не располагающих уже готовой структурой для объединения компаний.
Риск концентрации продавцов
средний чистый доход в размере ~5 160 долларов на одного продавца при общем количестве ~250 продавцов является благоприятным показателем, однако эквайеры будут тщательно анализировать, не приходится ли на долю 10–20 крупнейших продавцов непропорционально большая часть маржи.
Уровень удержания агента
Покупатели будут требовать информации о том, является ли сеть рефералов договорно закрепленной за текущим владельцем или связана с ним лично.