Система аккумулирования энергии BESS (RTB) промышленного масштаба мощностью 1 000 МВт

Проект BESS мощностью 1 ГВт в Италии представляет собой новаторскую автономную систему аккумулирования энергии мощностью 1 000 МВт (1 ГВт), предназначенную для промышленного использования и расположенную в стратегически важном промышленно-энергетическом коридоре Италии. Этот знаковый объект, разработанный инициатором проекта, призван стать одной из крупнейших автономных систем аккумулирования энергии в мире.

Италия является одним из наиболее плотно заселенных и важнейших регионов Европы в сфере производства чистой энергии. Однако стремительное развитие солнечной и ветровой энергетики создало огромную нагрузку на местную сеть высоковольтных линий электропередачи. Проект BESS имеет уникальное расположение рядом с некоторыми из крупнейших генерирующих объектов региона:

Работая в режимах «выравнивания нагрузки» и «сглаживания пиковых нагрузок», проект позволяет аккумулировать избыточную и недорогую электроэнергию, произведенную из возобновляемых источников, в часы пиковой генерации и возвращать её в высоковольтную сеть в периоды повышенного спроса. Такая локализованная буферизация позволяет значительно снизить перегруженность линий электропередачи и предотвратить связанное с этим дорогостоящее ограничение подачи экологически чистой энергии.

В отличие от проектов, реализуемых с нуля на ранних этапах, данный проект успешно преодолел наиболее сложные нормативные и технические препятствия:

Проект движется по четко структурированному и минимизирующему риски пути к вводу в коммерческую эксплуатацию:

1. 01
   Подача заявки по процедуре AU (единоличное разрешение)21 июня 2024 г. (завершено)
2. 02
   Запуск CdS (Конференция по услугам)20 декабря 2024 г. (завершено)
3. 03
   Ожидаемая дата издания постановления об окончательном разрешении (Австралия)30 августа 2026 г. (завершено)
4. 04
   Начало строительных работ на объекте4-й квартал 2026 года (ОТКРЫТО)
5. 05
   Дата ввода в коммерческую эксплуатацию (COD)4-й квартал 2027 года (ОТКРЫТО)

1. Беспрецедентные масштабы: мощность в 1 000 МВт обеспечивает значительную экономию за счет масштаба, оптимальные условия закупок и доминирующее положение на рынке балансирования энергосистемы Южной Италии.

2. Благоприятные нормативные условия: обновленные климатические цели Италии, закрепленные в Национальном плане по энергетике и климату (PNIEC), предусматривают увеличение мощности возобновляемых источников энергии до 131,3 ГВт к 2030 году, что возможно только при наличии масштабных и оперативно реагирующих систем аккумулирования энергии (BESS).

3. Доходы от структурированных мощностей: данный объект имеет право участвовать в аукционах рынка мощностей компании Terna, что обеспечивает доступ к долгосрочным, высокопредсказуемым и юридически гарантированным схемам оплаты мощностей.

Источник финансирования	Доля (%)	Сумма (млн евро)	Стоимость «всё включено»	Тенор	График погашения
Приоритетный долг	85.00%	321.88	4.50%	15 лет	Равные ежегодные выплаты основной суммы долга (21,46 млн евро в год)
Младший долг	7.50%	28.40	4.50%	15 лет	Равные ежегодные выплаты основной суммы (1,89 млн евро в год)
Общая задолженность	92.50%	350.29	4.50%	15 лет	Равные ежегодные выплаты основной суммы (23,35 млн евро в год)
Капитал	7.50%	28.40	—	—	Оплаченный акционерный капитал на момент завершения финансовых операций
Общий объем капитальных вложений	100.00%	378.69	—	—	Основной сценарий

1. 01
   DSRA (резервный счет для обслуживания долга на 6 месяцев)19,56 млн евро (50 % от общей суммы обслуживания долга за первый год).
2. 02
   Общий отток собственного капитала в году Y0 (собственный капитал + DSRA)47,96 млн евро.

Цифры в млн евро

Период	Начальное сальдо	Проценты (приоритетные)	Интерес (младшая группа)	Общая сумма процентов	Общая сумма основного долга	Общий объем обслуживания долга	Конечный остаток
Y1	350.29	14.48	1.28	15.76	23.35	39.12	326.93
Y2	326.93	13.52	1.19	14.71	23.35	38.06	303.58
Y3	303.58	12.55	1.11	13.66	23.35	37.01	280.23
Y4	280.23	11.59	1.02	12.61	23.35	35.96	256.88
5-й класс	256.88	10.62	0.94	11.56	23.35	34.91	233.52
6-й класс	233.52	9.66	0.85	10.51	23.35	33.86	210.17
7-й класс	210.17	8.69	0.77	9.46	23.35	32.81	186.82
Y8	186.82	7.72	0.68	8.41	23.35	31.76	163.47
9-й класс	163.47	6.76	0.60	7.36	23.35	30.71	140.11
10-й класс	140.11	5.79	0.51	6.31	23.35	29.66	116.76
11-й класс	116.76	4.83	0.43	5.25	23.35	28.61	93.41
12-й класс	93.41	3.86	0.34	4.20	23.35	27.56	70.06
13-й класс	70.06	2.90	0.26	3.15	23.35	26.50	46.70
Y14	46.70	1.93	0.17	2.10	23.35	25.45	23.35
Y15	23.35	0.97	0.09	1.05	23.35	24.40	0.00

Пороговое значение финансовой жизнеспособности: минимальный коэффициент покрытия долга (DSCR) > — 1,20x

Метрические показатели / Год	Y1	Y2	Y3	Y4	5-й класс	6-й класс	7-й класс	Y8	9-й класс	10-й класс	Минимальный срок — 10 лет	Среднее значение за 10 лет
Обслуживание долга (млн евро)	39.12	38.06	37.01	35.96	34.91	33.86	32.81	31.76	30.71	29.66	—	—
Реалистичный сценарий	4,02x	4,12x	4,13x	4,15x	4,16x	4,19x	4,21x	4,24x	4,27x	4,30x	4,02x	4,18x
Оптимистичный сценарий	5,17x	5,30x	5,32x	5,35x	5,38x	5,41x	5,45x	5,50x	5,55x	5,60x	5,17x	5,40x
Сценарий стресса (−25 %)	2,87x	2,94x	2,94x	2,94x	2,95x	2,96x	2,97x	2,99x	3,01x	3,03x	2,87x	2,95x

Формула: FCFE = чистая прибыль после уплаты налогов + амортизация − совокупные расходы по обслуживанию долга (млн евро)

Сценарий / Год	Y0	Y1	Y2	Y3	Y4	5-й класс	6-й класс	7-й класс	Y8	9-й класс	10-й класс
Реалистичный	−47,96	41.59	42.39	40.65	38.96	37.31	35.71	34.16	32.64	31.17	29.74
Накопительный реалистичный	−47,96	−6,37	36.02	76.67	115.63	152.94	188.65	222.81	255.45	286.62	316.36
Оптимистичный	−47,96	74.04	74.83	72.45	70.12	67.85	65.64	63.48	61.38	59.34	57.35
Накопительный оптимистичный	−47,96	26.08	100.91	173.35	243.47	311.32	376.96	440.44	501.82	561.16	618.51
Напряжение (−25 %)	−47,96	9.15	9.94	8.85	7.80	6.78	5.79	4.83	3.90	3.01	2.14
Накопленное напряжение	−47,96	−38,81	−28,87	−20,02	−12,22	−5,45	0.34	5.18	9.07	12.08	14.23

Параметр / Показатель	Реалистичный сценарий	Оптимистичный сценарий	Сценарий стресса (−25 %)	Единица измерения / Определение
Общий объем требуемого собственного капитала (с учетом DSRA)	47.96	47.96	47.96	€M на момент завершения финансовых операций
Внутренняя норма доходности собственного капитала (10 лет, после уплаты налогов)	85.28%	153.76%	6.48%	С учетом вычетов по налогам IRES (24 %) и IRAP (3,9 %)
Внутренняя норма доходности по собственному капиталу (20 лет, после уплаты налогов)	85.40%	153.77%	13.07%	20-летний период эксплуатации
Период окупаемости без дисконтирования	1.15	0.65	5.94	Количество лет с момента ввода в эксплуатацию
10-летний мультипликатор собственного капитала (MOIC)	7,59x	13,89x	1,29x	Общий объем денежного потока от операционной деятельности за 10 лет / годовой отток капитала в год Y0
Минимальный показатель DSCR за 10 лет	4,02x	5,17x	2,87x	Минимальный годовой показатель DSCR (1-й год)
Средний показатель DSCR за 10 лет	4,18x	5,40x	2,95x	Средний показатель DSCR (с 1-го по 10-й год)

Статья расходов	Y1	Y2	Y3	Y4	5-й класс	6-й класс	7-й класс	Y8	9-й класс	10-й класс
Валовой доход	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
Операционные расходы (OpEx)	−17,87	−18,22	−18,59	−18,96	−19,34	−19,73	−20,12	−20,52	−20,93	−21,35
EBITDA	157.13	156.78	152.91	149.11	145.37	141.69	138.07	134.50	130.99	127.53
Маржа EBITDA	89.8%	89.6%	89.2%	88.7%	88.3%	87.8%	87.3%	86.8%	86.2%	85.7%

Сценарий	Y1	Y2	Y3	Y4	5-й класс	6-й класс	7-й класс	Y8	9-й класс	10-й класс
Оптимистичный (высокий)	220.00	220.00	215.60	211.29	207.06	202.92	198.86	194.89	190.99	187.17
Реалистичный (Центральный)	175.00	175.00	171.50	168.07	164.71	161.41	158.19	155.02	151.92	148.88
Нагрузка (−25 % / низкая)	130.00	130.00	127.40	124.85	122.35	119.91	117.51	115.16	112.86	110.60